引子：HR和財(cái)務(wù)總監(jiān)的對話

    杭州的西湖邊，有幾座山，諸如玉皇山、鳳凰山、寶石山、南高峰、北高峰等。寶石山上有保俶塔、初陽臺，還有個(gè)抱樸道院。

    那里有鳥叫、松鼠、落葉、氧離子，偶爾還有道士唱經(jīng)，是個(gè)不錯(cuò)的獨(dú)處之地。茶客有打牌的，喝茶的，看書的，也有忘我聊天的，也算是鬧中取靜了。

    兩年前，我在抱樸道院獨(dú)自喝茶。隔壁桌有兩人在聊天，聊的不亦樂乎，有時(shí)爭的面紅耳赤。我豎起耳朵聽，發(fā)現(xiàn)一個(gè)是HR ，一個(gè)是財(cái)務(wù)總監(jiān)，他們在討論公司考核的財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義，時(shí)有分歧。

    正所謂說者無心，聽者有意。這真是十年不遇的機(jī)會啊，解開了十年來令我倍感困惑的問題�；貋硪院�，我總結(jié)了他們的對話，對收入、利潤、成本、費(fèi)用、回款、投資回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，有了新的認(rèn)識。

    其中讓我最難忘的，就是EBITDA這個(gè)拗口又令人十分費(fèi)解的概念。

    我第一次聽到EBITDA，是在WT公司。在wt融合、上市前后，集團(tuán)公司對省公司經(jīng)營業(yè)績的KPI中，突然出現(xiàn)了這個(gè)字眼。省公司依瓢畫葫蘆，下達(dá)給各地市分公司的經(jīng)營業(yè)績的KPI中也出現(xiàn)了EBITDA.我一直沒搞明白，這到底是什么意思，只模糊的知道，好像是代表凈自由現(xiàn)金流。

    那個(gè)HR和我一樣困惑，向財(cái)務(wù)總監(jiān)請教：弟兄，利潤、毛利、凈利潤，這些我基本弄懂了，可這EBITDA利潤率究竟是怎么回事，讓我怎么去寫KPI的指標(biāo)定義和目標(biāo)分解��？你話，介個(gè)套弄弄你？

    財(cái)務(wù)總監(jiān)是個(gè)慢性子，抿了口茶，笑瞇瞇地跟他說：師傅，你表急嘛，聽我同你慢慢講。EBITDA利潤率=EBITDA/營業(yè)收入*100%.這個(gè)你好理解伐？

    聽這兩家伙的口頭禪，應(yīng)該是HZ人。HZ人把不要念做表，把怎么辦說成介個(gè)套弄弄，把兄弟哥們說成弟兄，有時(shí)又用師傅來戲謔稱呼。

    HR點(diǎn)頭說：可以理解。可EBITDA怎么理解？

    財(cái)務(wù)總監(jiān)又繼續(xù)解釋：EBITDA，是Earnings Before Interest， Taxes， Depreciation and Amortization的縮寫，即未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤。 EBITDA被私人資本公司廣泛使用，用以計(jì)算公司經(jīng)營業(yè)績。

    我看到HR皺著眉頭，還是一副迷茫的表情。我也沒聽懂。

    財(cái)務(wù)總監(jiān)又解釋：通俗的說，E=利潤，B=前，I=利息，T=稅項(xiàng)，D=折舊，A=攤銷，說白了，EBITDA=稅息折舊及攤銷前利潤。

    HR又問：那我可以理解為，EBITDA=利潤-利息-稅項(xiàng)-折舊-攤銷？

    財(cái)務(wù)總監(jiān)說：不對滴。不是-，是+.EBITDA=利潤+利息+稅項(xiàng)+折舊+攤銷

    HR又問：這里的利潤又是什么？財(cái)務(wù)報(bào)表中怎么計(jì)算呢？

    財(cái)務(wù)總監(jiān)說：這里的利潤就是營業(yè)利潤，通常也稱做EBIT=稅息前利潤。

    EBITDA是一種利潤衡量指標(biāo)。目前國內(nèi)的會計(jì)準(zhǔn)則和上市公司財(cái)報(bào)披露指引雖然沒有強(qiáng)制規(guī)定上市公司必須披露EBITDA值，但根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)和信息，投資者和分析員可以很容易計(jì)算出公司的EBITDA值。

    營業(yè)利潤、所得稅和利息支出這三項(xiàng)會在損益表和財(cái)務(wù)附注中出現(xiàn)，折舊和攤銷兩項(xiàng)通常在財(cái)務(wù)報(bào)表附注或者現(xiàn)金流量表中可以找到。計(jì)算EBITDA的捷徑是先找到營業(yè)利潤這項(xiàng)。

    不過，和境外公司披露的營業(yè)利潤（EBIT）不同，國內(nèi)公司的營業(yè)利潤是減掉財(cái)務(wù)費(fèi)用后的，所以要先把財(cái)務(wù)費(fèi)用加回營業(yè)利潤后，再把折舊和攤銷兩項(xiàng)費(fèi)用加回去，就可以得出EBITDA了。所以，EBITDA=EBIT+折舊+攤銷。

    HR有點(diǎn)似懂非懂，連連抱怨：為什么要用EBITDA，對公司考核有什么好處嗎？

    財(cái)務(wù)總監(jiān)露出詭秘的神色：弟兄，這你比我懂啊，企業(yè)政治嘛。咱們集團(tuán)新來的老大，是個(gè)海歸，喜歡玩概念。咱們不是要上市嘛，這就是海歸政治，呵呵。

    HR茅塞頓開，兩人一起大笑起來。

    我在筆記本上立馬抄下了3個(gè)公式：

    1、稅息折舊及攤銷前利潤EBITDA=營業(yè)利潤+企業(yè)所得稅+利息支出+折舊+攤銷（老外的算法）

    2、稅息折舊及攤銷前利潤EBITDA=（營業(yè)利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用）+折舊+攤銷（中國的算法）

    3、稅息前利潤EBIT=營業(yè)利潤+企業(yè)所得稅+利息

    這一天，收獲不小，十元錢的茶資，真值。套用財(cái)務(wù)的話說，投資回報(bào)率ROI真高啊。

    我背起書包，唱著“日落西山紅霞飛，戰(zhàn)士打靶把營歸，把營歸……”，一路小跑，下山回家去了。

    欲知收入、利潤、成本、費(fèi)用、回款、投資回報(bào)率的財(cái)務(wù)指標(biāo)含義，請聽下回分解。